即時看！光模塊CPO再踩剎車？“易中天”跌超2%，機(jī)構(gòu)：短期波動不改景氣趨勢！資金關(guān)注高“光”159363布局機(jī)會
發(fā)布時間：2025-11-05 10:20:34
來源：新浪基金
(資料圖)
5日早盤，光模塊CPO等算力硬件再陷回調(diào)，“易中天”（新易盛、中際旭創(chuàng)、新易盛）均跌超2%。熱門ETF方面，重倉光模塊龍頭的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）場內(nèi)下挫逾2%，失守20日均線，實時成交額快速接近2億元，資金實時凈申購5000萬份。
展望后市，第一上海表示強(qiáng)烈看好AI應(yīng)用驅(qū)動的算力需求持續(xù)高增長，海內(nèi)外AI應(yīng)用進(jìn)入商業(yè)化的拐點時刻。海外算力端，OpenAI等海外AI大廠商業(yè)化加速，推動AI應(yīng)用的廣泛落地，算力硬件需求維持高景氣。短期業(yè)績波動不改明后年算力硬件的高景氣趨勢，建議淡化短期業(yè)績波動，抓住核心變量——算力CAPEX、Token消耗量、ARR等指標(biāo)。高切低，賽道擁擠度等交易面因素可能影響短期市場情緒，但是不改算力基本面的高景氣。
該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，光通信行業(yè)的在AI時代景氣度的持續(xù)性有望超預(yù)期，龍頭廠商在當(dāng)前階段憑借技術(shù)創(chuàng)新，以及下一代技術(shù)預(yù)研，有望形成強(qiáng)者恒強(qiáng)的格局。此外，在產(chǎn)業(yè)供不應(yīng)求的大背景下，需求外溢帶來的二線廠商進(jìn)入核心供應(yīng)鏈的機(jī)會也值得關(guān)注。
把握光模塊等算力核心機(jī)會，建議重點關(guān)注全市場首只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）及場外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標(biāo)的指數(shù)重點布局光模塊龍頭“易中天”，光模塊含量超54%。從賽道分布看，逾七成倉位布局算力，超兩成倉位布局AI應(yīng)用，能夠高效捕捉AI主題行情。（截至2025.10.31）
同類比較看，截至10月31日，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）最新規(guī)模超35億元，近1個月日均成交額超7億元，規(guī)模、交投在跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的7只ETF中高居第一。
數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。
風(fēng)險提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的本基金風(fēng)險等級為R4-中高風(fēng)險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。
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